陈越孟：创投黄金期甫始

     在多数创投人士都感觉寒意仍浓的年份，陈越孟却说，创投的黄金年代才刚刚开始。

     陈越孟，这位浙商二代，带着在实体经济打拼的痕迹转为创投人。他认为自己是紧贴浙江民营经济脉搏的。而在实体经济成长乏力的当下，正需要如他一样的创投人有所作为。

     “创二代”

     陈越孟的父母是老浙商，1972即开始创业，其四十年来打造的惠康集团，是宁波的行业龙头企业。陈越孟曾领导过惠康集团的改制，正是因为有那一次改制，使他对资本运作有了更多的认识和思考：浙江有超过万亿的民间资本，却苦于找不到投资通道。而惠康集团所处的传统制造业面临发展模式的瓶颈，寻找超越之法是很多企业家的诉求。

     陈越孟希望站在一个更高的层面去看行业发展的问题，并分享优秀企业的发展成果，而创投不失为一条明智之路。一家企业做得再好，你只能分享一家企业的成功。但做创投不一样，只要眼光精准，你可以分享更多企业的成功。

     陈越孟的想法，得到同为浙商二代的华晔宇、徐汉杰的认同，三人一拍即合于2007年11月成立浙商创投。成立五年来，浙商创投经历了快速壮大，目前管理资产规模近100亿元，可投资金超过30亿元。公司总部设立在杭州，并在北京、深圳、成都、合肥设立分公司或基金办事处。浙商创投2012年纳税1.5亿元，成为浙江省股权投资行业纳税第一名。

     浙商创投是完全从家族企业烙印中独立而出的新平台，从某种程度来说，也相当于白手起家，只不过创业的基础比较好，凭借家族企业的影响力，把投资机构做起来。不过，做创投跟做家族企业，完全是不一样的事情。

     陈越孟用实力证明了自己。在过去的5年间，浙商创投成功投资了郑煤机、华策影视、贝因美、迪威视讯、慈星科技、喜临门、华数传媒、跃岭轮毂、弘浩明传、尚风科技、时代华语等近40家优秀企业，涉及新媒体、现代服务业、新能源、节能环保、装备制造、高端消费品等多个行业。

     投资即服务

     浙江省股权投资行业协会副秘书长陆鹏飞介绍，浙商创投最大的特点在于其对文创行业的把握，其投资的行业中，文创产业约占30%。

     浙商创投行政总裁华晔宇介绍，对文创产业的偏好与三位高管是文科背景有关——陈越孟是学中文的，徐汉杰是学历史的，华晔宇是学新闻的。他们对文创传媒类企业有天然的热爱，并积累了相关经验。

     投资是艺术与技术的结合，微观细节是需要运用数字，但对投资方向的把握更是艺术性的东西，关键在于用好人，人员结构越杂越好。浙商创投员工的知识背景很杂，生物、医药、法律、经济、机械等专业。

     文化产业尤其是影视类企业投资被很多创投人认为是摸不着、看不透的行业。一方面，影视行业的投资没有较好的退出机制，另一方面，影视公司与娱乐名人相关联，过于惹眼，且影视行业波动性大，成功则一夜成名，失败则血本无归。

     虽然文创行业不容易把握，但浙商创投在文化产业投资上仍创造了不少经典案例，例如对华策影视的投资。2010年10月26日，华策影视在创业板登陆后，涨幅超过58%。在投资华策影视后，除为其发展提供了资金保证外，陈越孟还帮助改善其股权结构，引进部分知名编剧为企业股东，使编剧与公司形成更稳定的合作关系。同时，浙商创投运用所拥有的各种资源，为华策影视提供全面支持。例如浙商创投向此前投资过的华数传媒推荐华策影视所拍的优质电视剧，为电视剧取得超高的收视率贡献不少。

     在文创产业之外，大部分投资项目，浙商创投对企业管理都有较深的介入。陈越孟倡导“投资即服务”，看好一家企业，就希望引导企业更健康地发展。如，杭州有家知名首饰企业，浙商创投在投后管理中，提醒企业降低黄金库存，企业也采纳其建议，将千足金的库存比例大幅下降，转为以设计见长，突出品牌的附加值。这一策略显然富有前瞻性，在今年4月中旬金价大幅下跌，同类企业因此受到重创之时，该企业未受大影响。

     稳健决策

     浙商创投有一套独特的投资决策机制，这套机制能最大限度地降低投资风险。

     浙商创投设有决策委员会。该委员会由七人组成，其中有二位GP（公司管理人员），五位LP（投资人）代表。一个投资项目，三分之二的人表决通过才能实施。这些LP都是实业家，拥有丰富的行业经验和人脉资源，了解哪些行业的风险所在，有些领域比投资经理更专业，能够为决策把关。

     陈越孟的投资风格追求平稳。实际上，单从合同约定而言，决策委员会通过的项目如果出现亏损，陈越孟可以适当免责。不过，他说，要对得起浙商创投的品牌，希望最大程度降低失误率。于是，他会引入第三方机构再行论证。据了解，浙商创投成立五年来，共有三四个项目因未有十足把握而停止。

     应对低潮

     去年以来，宏观经济的走低使创投行业出现资金募集困境，国内创投行业随之进入寒冬。不过陈越孟认为，目前的困难只是一次小波折，此番调整之后，创投行业会更健康，创投行业的黄金期才刚刚开始。

     浙商创投在其宣传资料中，注明将优先选择民营企业。陈越孟说，那是因为多位高管出身民企，对民企的运作方式、资金需求及风险特性更有把握。同时，国企不愿接受投资机构的管理建议，投后管理较费力。此外，国企一把手经常调换，因此管理理念无法延续。

     陈越孟还有一个身份，是第十一届浙江省政协委员。今年初，他提交了关于发展创业投资、打造金融强省的提案，提出三条建议：一是省级相关部门将税收返回、奖励政策等优惠政策落实到位；二是对于符合国家战略的投资机构应相应给予政府配套资金的投资鼓励；三是梳理重点上市企业和优质项目，并优先安排本土创投进行对接。

     目前，浙江本土几家规模较大的股权投资公司的办公场地都是租赁的，分散在杭州市区各处。陈越孟建议政府选择合适地点，以优惠价格出让土地，创建创业投资积聚园区，以形成产业集群效应。

    浙商情结

    作为浙商二代，陈越孟心怀特有的浙商情结。在他心里，“浙商”是个金字招牌，浙江商人特有的勤恳、务实、坚韧、诚信，他说，希望这种基因能在浙商创投延续下来。

     浙商创投的基金来源，也显示出它带有浓厚的浙商色彩。浙商创投的股东，几乎是清一色的浙江知名企业，包括传化集团、滨江集团、喜临门集团等。目前，浙商创投管理着10多只人民币基金近百亿元，它发起的各只基金，投资人也大都以浙商为主，据陈越孟透露，募资里其中90%以上都来自于浙江本土实业家的民营资本。

     陈越孟说，冠以“浙商”之名，浙商创投既是沾光，也意味着责任。新一代的浙商，被时代赋予更多涵义，创新、思变、规范、严谨。他要求管理团队，在平时的做派与风格上，都要对得起浙商这个品牌。
 
     （《浙商·金融家》作者孙岚 采访整理，协会秘书处修改）