专题|浙商创投执行总裁游向东：医疗健康产业投资的挑战与思考

“医疗健康产业是一个永恒的朝阳产业，我们希望通过努力，能够在我们所能及的范围内，让医疗服务实现高质量、高标准、人性化的服务模式。”在4月8日举行的2016年浙商创投基金年会上，浙商创投执行总裁游向东作了《医疗健康产业投资的挑战与思考》的主题演讲。

以下为演讲全文：

各位嘉宾下午好！很荣幸在这里分享我们对于目前医疗健康产业所面临种种挑战的一些初步思考，希望与大家共同探讨交流。

众所周知，我们正处在一个日新月异、颠覆创新的时代，在这个背景下，医疗产业的外部环境也发生了相应的变化。

一、四维度看外部环境变化

全面消费升级带来医疗服务内涵的变化。消费升级向多层次、多元化发展，这使医疗需求端从过去单一的诊疗向多元的保健、护理进行延伸。

老龄化加剧带来养老产业新发展。老龄人口比重快速增长将激发老年人保健护理的需求，养老产业即将迎来蓬勃发展的局面。

城镇化进程加快提升保健服务质量要求。2015年中国的城镇常住人口已达到7.7亿，城镇化率达到56.1%。城镇化的进展过程中，人们对生活品质的追求、对健康保健的需求进一步提升。

医疗保障制度提升民众医疗支付能力。这几年国家对医疗保障系统从覆盖面到覆盖深度都层层加码，进一步提升了民众的医疗支付能力。

这些外部环境的变化带来了产业格局的变化，医疗健康不再只跟病患有关，而是跟每个人的日常生活都息息相关。

二、医疗健康产业存在较大的增量空间

我们认为未来医疗健康产业有较大的增量空间，主要基于以下几点：

人口结构性老龄化。如果我们看1990、2000、2010、2020这四个时间节点的人口结构变化，就会发现55岁以上的人口部分增长尤其迅速。

医生多点执业试点推广。在过去一年里，国家卫计委陆续出台鼓励医师多点执业相关政策，行业内外人士都在慢慢接受这个概念，有的已在行动，甚至走出体制。但目前多点执业的实现方式还比较初级，还不是真正的自由执业。

职工医保、城镇居民医保、新农合“三保联动”的进一步推进，使得政策、实际操作层面趋于同质化。处于塔尖的大病医保的实施，让患者得了大病也有较好的保障，不会因病致贫。这些医保制度的改革必然带来医疗健康产业空间的进一步释放。

我国医疗卫生消费水平与发达国家仍存在较大差距。虽然卫生消费近10年来持续增长，预计从2013年到2020年增长一倍，但从各国医疗卫生消费占GDP比重看，最高的美国占GDP比例接近17%，日本接近10%，而中国目前只有5%。因此，我国医疗卫生领域尚存很多可以想象的空间。

疾病谱变化带来用药、治疗方式等系列变化。

从疾病谱的趋势图来看，循环系统疾病即常见的心血管疾病呈明显上升态势。

从常见病医疗费用的情况来看，心血管、肿瘤等慢性病的费用，相比非慢病高出很多。总而言之，疾病谱变化将引发用药、治疗方式、慢病管理模式等一系列联动变化，这需要我们深入思考和积极应对。

三、新医改持续深入带来的变化与挑战

这几年新医改的关键词之一是公立医院改革。试点先行的北京市发布的关于北京市公立医院改革的最新文件里，包含了医生多点执业、实行药品零差率，取消医生事业编制等内容。

本轮公立医院改革主要目标之一是实现“三医联动”，即将医疗、医药和医保打通并联动，但这里挑战重重，我们非常期待能率先在此有所突破。

第二个关键词是支付制度改革。目前我国接近有200多个城市医保已经突破底线，所以医保总额控费，加快支付制度改革已迫在眉睫。

近年推出的分级诊疗，就是以医保支付为导向和约束，以多点执业为支撑的一项政策。比如宁波的病人，如果经过当地的基层医院转诊到杭州、上海去看病，就能享受医保规定内的报销比例，否则，如其不经基层转诊而直接向二级、三级医院寻医，则报销比例将不能按医保政策执行（大幅减少）。

第三个关键词是药品器械采购改革，虽已一改再改，但仍未触及实质。药品零差率为大势所趋，但真正实现零差率尚需时日。部分医改试点区域实行“两票制”后，流通环节明显减少，且取消了公立医院药品加成，药品进价和售价须保持一致，不再产生任何利润空间。但是在药品流通领域中，多层级的流通和不合理的费用依然存在，在一定时间内仍难以消除。 

第四个关键词是医生执业制度改革。大家知道，在美国都是医生集团跟医院签约的执业模式，在我国恰恰相反，绝大多数医生都是属于某家医院，无论在公立还是民营医院。现在这个制度开始松绑，这对于基层和民营医院无疑是重大利好。

四、新时期我们的机会

在当前形势下，产业外部环境、疾病谱等因素正发生一系列的变化，国家顺应大趋势也推出了一系列政策推进新医改进一步深入，那么作为医疗健康产业布局者的我们，又有哪些机会值得去探索？

我们把目光转向美国，看看发达国家的成熟医疗产业情况。在美国，医疗服务机构按照管理模式大致可以分为5大类。分别是：

 1、“医教研联合体”，即Academic Health Center。他们代表着美国医院和医学领域最先进的水平。从功能上讲，除去为患者提供复杂病症的诊疗，他们还承担着医疗领域的科研和教学工作，代表有约翰霍普金斯医院、耶鲁大学纽黑文医院等。

2、医疗健保组织，即Health Maintenance Organization，简称HMO。居民在该组织购买保险，接受保险公司指派的“家庭医生”（family & general practitioner）为其提供的日常体检、全科诊疗、慢病管理、保健服务等。“家庭医生”也会视需要来决定是否把病人转诊到专科医生（specialist）或综合性医院（hospital）。

未经“家庭医生”许可的转诊不能得到保险公司赔付。因此在激励机制上面，“家庭医生”也会从医疗成本控制中得到奖励。HMO连同类似的PPO、EPO等组织，几乎覆盖了整个医疗产业链。它们通过整合医疗产业链资源，在一定程度上可以达到节省成本的目的。

3、连锁医院。此类机构的竞争优势是规范流程（如CPT code规范下的临床路径）、医院配置、管理以及统一供应链系统。其运作模式非常商业化。 

4、独立医疗机构。这类机构是现有医院体系的有力补充，为大型医院提供高效便捷的技术服务，如日间手术中心、影像中心、放疗中心、独立医学实验室等。

5、社区医院。美国的社区医院已相当成熟，其与大型医疗机构间形成了较为完善的双向转诊体系。

对比中美的医疗服务机构格局，也结合公司自身的实际情况，我们认为连锁医院和独立医疗机构可能会是未来我们布局医疗产业的突破口。

从民营医院这个环节来讲，在国家政策鼓励下，我国民营医院在快速发展，但从诊疗量来看，与“十二五”规划中提到的“2015年达到服务总量20%”的目标还有一定差距。因此，未来民营医院，尤其是连锁品牌民营医院仍然有较大的发展空间。

另一方面，我们可以看到，在我们国家，几乎不存在所谓的“独立医疗机构”，这与美国市场的情况差距很大，如美国影像市场的40%是由独立医学影像机构所承担的。在我国，如能建立一定规模的独立医疗机构，既可缓解大型公立医院服务饱和的现状，也可接受二级医院、基层机构的病人分流，从而推动分级诊疗的实现。

医疗健康产业是一个永恒的朝阳产业，我们希望通过努力，能够在我们所能及的范围内，让医疗服务实现高质量、高标准、人性化的服务模式，成为中国医疗健康产业的引领者！

大家也知道，医疗健康产业的成长是需要时间的，希望大家予以足够的耐心和理解。我们会努力，我们在路上。 

谢谢大家！