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2007年12月23日 每日商报 记者：胡疆
上个世纪80年代中期，一位姓李的华人在美国经营着一家餐馆。这一年，他做了一件小事，他利用平时省吃俭用积累的几千美元买了100股在当时还默默无闻的微软股票。由于餐馆生意太忙，李先生一直没有关心过它。过了十几年，他偶然听说这支股票已经涨得很高了，他就到证券公司准备把它卖掉。不料一打听才知道，100股股票经过分股变成了7000多股，每股的价格是160美元，算来已是价值112万美元，百万富翁!
“一直没有关心过它”，从这看来李先生的这次投资多少带有玩票性质，但这一次小玩票，经过纳斯达克的“壮大”和微软的几何级发展，却让他成为了百万富翁。李先生无疑是超级幸运的，而在今天民间资本实力雄厚的浙江，却有着不少人在做着和李先生一样的尝试，和李先生不同的是，他们并不盲目，他们瞄准的，是明年很可能会在深圳推出的创业板机会——那些很可能在未来1、2年内登陆创业板的高成长性企业。
他们当中，有VC，有创投，有私募，甚至有民间自发组成的一个资金集体。你有20万元，我有20万元，以20万元为一股，我们十个人凑成200万元，我们有200万元，他们有200万元，以200万元为一股，十个200万元又成为2000万元，再凑成2亿，甚至更多，而2000万元或者2亿，就有足够的吸引力让那些PRE-IPO企业侧目了，那么我们再找专业的人士去和这些PRE-IPO公司谈判。
这是中国资本市场的又一次历史机遇。本期18创富封面报道要向你展现的就是目前正在努力抓取这个创富机会的人们。
商业嗅觉天生灵敏的浙商纷纷组建私募
他们说，这个机会不能错过呀
最近，徐汉杰特别忙碌。
“他现在北京。”
“他现在上海。”
“他不在，看项目去了。”
……
一次次，他的秘书在电话中毫无例外地回答。
作为一个资本运作高手，徐汉杰说：“这段时间确实特别忙碌，几乎所有的时间都在看项目。不仅仅是我，所有的投资者都在紧锣密鼓地找项目，因为明年可能推出创业板，一大批现在PRE-IPO的企业都会有可能在这个门槛比较低的创业板上市，现在大家都在抢项目。”
曾联合创办过元泰典当行和联梦娱乐手机游戏公司的徐汉杰现在的身份是浙商创投管理公司主要合伙人。作为浙江本土最大的创投公司，该以“浙商”二字打头的创投公司总裁陈越孟在电话中说：“创业板明年很可能推出，在这个时候成立一个创投公司，是一向以敏感闻名的浙商们的共同嗅觉。”
“毫无疑问，这是浙江本土最大的创投公司，就全国来说也算较大的创投公司。”徐汉杰说。据了解，该公司成立于2007年11月16日，注册资本2.9亿元，仅首期运作投资资金就达到了10亿元的浙商创投，其创始股东汇集了传化、喜临门、红石梁、滨江房产等一批知名浙商企业，浙江省政协副主席、传化集团董事长徐冠巨出任浙商创投董事局荣誉主席。
据悉，浙商创投的投资比例大致由三部分组成。其中，50%—60%投资于PRE-IPO的企业；20%—30%投资于成长期或扩张期的企业；剩余10%-15%投资于种子期企业。陈越孟透露，在谈的PRE-IPO类的项目达50多个，目前，他们只投了北京科华微电子材料有限公司一家。很明显，明年可能推出的创业板对浙商创投意义重大。
尽管浙商创投董事局荣誉主席徐冠巨否认了浙商创投的成立是直接针对明年可能推出的创业板，并称之为巧合，但他同时表示：“创业板我也接触过，浙江不少民营企业希望到创业板去，我知道有很多已经摆在那里了，还是比较踊跃的。”徐主席同时表示，传化集团下的传化生物技术有限公司，以后很可能在创业板实现IPO，但要等到“自己觉得拿得出手”。
尽管被宣称为巧合，但在浙江本土的一些业内人士看来，本月18日在省人民大会堂举办的浙商创投揭牌签约仪式，正是创业板这场大雨到来之前的隐隐雷声。
12月9日，浙商置业股份有限公司成立。和浙商创投相比，由54个浙大同学每人出资20万元共同创办的公司似乎并不足够“震耳”，但是了解到这个公司背后的实力和潜力后，每个人可能都会咋舌。这个初衷在于集合利用浙江大学企业家经理人(高级研修)的同学会人脉资源的创意，最后演变成为全国首个“同学经济实体”。
“我们从各地的4000多个同学中，挑选了54个，共同组建了这个置业公司。”浙商置业股份有限公司董事长俞飞跃在电话中告诉记者，“现在54个人，每人出资20万，只是一个早期的形式，我们以后还要扩容。”
据了解，浙江许多著名企业如正泰集团、德力西集团等都是浙江大学企业家经理人（高级研修）同学会的学员企业。 “这是一个可以整合4000个老总的资源和商脉的实体，为同学经济发挥功用奠定了基础。没错，在我们54个人背后，是4000个人。”俞飞跃补充。“PRE-IPO是我们着重考察的投资对象，几百万、上千万都有实力可以投，明年创业板出来，更是一个令人兴奋的事情，投资的机会会更多。”
据了解，在这4000多个同学的企业里面，也不乏未来具有IPO潜力的企业。“我们最高的希望是，在2~3年内，这4000多家企业中，有数十家在创业板上市。”俞飞跃说。另据了解，该公司已经开始运营一个信托产品。
由绍兴企业为背景的博通创投也在近期成立……
浙商创投、浙商置业股份有限公司、博通创投……有意无意，巧合还是缘分，在创业板出台呼声越来越高之前，一个个创投公司或者资金集合体都浮出了水面。
创业板——中国的纳斯达克
一场属于创投公司的赛马大会
“对风投来说，创业板无疑是一个利好消息，可以有机会缩短投资周期。”赛伯乐公司董事长、浙江大学国际创新研究院院长朱敏说。据他得到的消息透露，首期在创业板上市的公司将很可能在中关村的高新科技企业中选，接下来浙江的高新企业也有很大的机会。朱敏同时提醒，亚洲的其他创业板并不成功，中国创业板刚刚起来，他会保持一个稍微谨慎的态度。据证实，赛伯乐在全国投资的10个项目中，有四个在浙江，分别是聚光科技、连连科技、中国绿线（本报曾在《寻找下一个阿里巴巴》一文中作过详细报道）和英繁科技，都极具IPO的目标和潜力。
对于，这个即将推出的创业板被更多人将其比作中国的纳斯达克。美国纳斯达克开盘于1971年，第一个交易日时它被设为100点。二十年后，指数到达500点，再二十多年后达到1000点，三年后，指数翻番到了2000点。1999年的秋天，科技的飞速发展将纳斯达克送入了上升的轨道。从1999年10月的2700点上升到2000年3月10日的顶峰——5048.62点。微软、英特尔、思科、甲骨文、苹果、戴尔、google等一系列可以用“牛”来形容的公司都在纳斯达克上市，身价各个都超过千亿美元。盛大、网易、携程、新浪、百度等20多家中国企业也在纳斯达克上市。
纳斯达克指数翻番的周期越来越短，无疑，高科技在其中起了巨大的推动作用。主要针对高科技企业的中国的创业板能否成功，目前还是个谜团。
2004年设立的中小板不错的势头多少带给创业板一些信心。数据显示，在2006年通过中小板实现资本退出的创投获得了25.8倍的平均回报。自2004年设立以来，截止到今年12月23日，中小企业板已经有196家公司发行，其中188家已经挂牌上市，市值达到7889亿元，机构投资者持股的比例达到43%。可以预见的是，门槛相对更低、成长性相对更好的创业板一旦开设，各路的资本将群起而拥之。尽管没有人不明白，创业板的风险也会相对更大。
事实上，有业内人士分析，对VC来说，创业板不仅仅是一个利好消息，它不仅为VC增加了一条退出路径，可能在更深的层次上，决定了VC在中国的生存环境。该人士分析：“VC很主要的一个退出机制，就是实现所投资企业的IPO。而在A股和现在的中小板上市，并不是那么容易的事情，在创业板推出后，所降低的这个门槛将极大地增加企业实现IPO的数量。这好比千军万马过独木桥，突然河水退下，露出了独木桥下面的一座桥。”
浙江大学创业投资有限公司副总经理王文南说：“今年虽然只投入了一个项目，但是是一个PRE-IPO企业，基本上准备在明年的创业板上市。”王文南表示，创业板的推出，很可能会带来一个中小企业爆发性的上市狂潮。当然，企业的基础还是关键。而且，创业板本身做好也不容易。据他透露，政府也可能会考虑在明年推出项目平台，对接资金和项目，也是针对创业板。
“深圳的创投公司更多，有些已经做到了比较大的规模，各路创投现在的关注焦点都是明年的创业板。”邢铁英博士说。
全中国一千多家企业具备创业板上市条件
其中10％在中小企业云集的杭州
深圳证券交易所上市推广部总监邹雄近日表示，从财务指标来说，符合创业板标准的企业非常多，一些高科技、新材料、新农村、新服务业包括连锁商业、连锁服务业等行业可能比其他行业的企业更具核心竞争力，这样的企业更有希望到创业板上市。
“创业板的推出，不一定让我企业的上市计划提前，但至少让我考虑更多，周围的环境包括政府对此推进力度都很大。”作为一个准备在几年内在创业板上市的企业，星汉科技CEO梁尔真这样告诉记者。
徐汉杰分析：“传统企业所需要的成长时间普遍比较长，要十几年才会有深厚的历史和底蕴。而现在的高科技企业和IT企业，企业的成长周期越来越短。这些极具爆发力的小公司却天生有个缺陷，他们的历史太短或者没有历史，没有历史意味着他们很难在传统的模式下融到资金。传统的融资工具没有办法满足越来越多的这些公司要求，银根紧缩更是加剧了这种困难，这也是创业板推出的一个市场需求。”
事实上，徐汉杰说的这些有创业板上市需求、或者未来有在创业板上市需求的小公司，邹雄说的具有核心竞争力的企业，也就是类似于星汉科技这类的企业，数量十分惊人。
放眼全国。有关数据显示，全国各中小企业基本中符合创业板上市条件的企业有1200多家，已经改制和完成辅导期的企业有500多家，其中，高新技术企业占85％以上，主营业务利润在500万至5000万元的占73％，净资产收益率在10％以上的近70％。深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁也曾表示，准备登陆创业板的企业已达1000多家。
回到浙江。“不能精确到个位数，但是杭州已经有100多家企业表达了在明年可能推出的创业板上市的意向。”浙江省证监局局长王宝桐在接到记者电话的时候正在深圳开会。
根据此前披露的消息，创业板初步拟定的准入条件可能是 “拟上市企业两年净利润超过2000万元，最近一年净利润在1000万元以上，如果前一年亏损，当年实现净利润应达到500万元，即企业要具有‘高速增长性’”。这在现有的中小板基础上大大降低了上市门槛，在拥有43万多家民营企业的浙江省，达到这一准入门槛的企业远远不止100家。
“创业板对于浙江的企业来说，可能具有更大的机遇。”杭州市金融办主任孟繁明表示，“经历这些年建设和发展，杭州逐渐显示出自己的特色和优势，涌现出众多高科技、高成长性的中小企业。其中有些企业规模较小，按中小板要求不具备上市条件，其重点自然瞄准了未来的创业板。所以，创业板推出后，杭州应该是受益最大的城市之一。”
作为直接推动中小企业融资工作的浙江省中小企业局，在2007年初出台了一份由各市推荐、省里确定的100家“创业新星”企业名单。“主要是依据公司的发展速度来筛选的。”相关人士表示，“这些企业现在可能还比较小，但是未来其中的明星企业同样有在创业板实现IPO的可能。”
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名词解释
创业板，即国际上通称的“第二板市场”(Second Board),与主板市场(Main Board)相对应。在香港，创业板市场为Growth Enterprise Market (GEM)。
创业板主要是为了扶持中小企业、高新技术企业和成长型企业发展，提供融资服务，适应新经济发展的需要。旨在支持那些一时不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业，特别是高科技企业的上市融资，也为风险资本营造一个正常的退出机制。对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多，但也可能得到更大的收益。
创业板最早出现于20世纪70年代，是世界各国致力于扶持企业创新的产物。经过30多年的探索与实践，目前在全球范围内创业板市场有40多家，涌现了像美国纳斯达克、英国AIM、韩国科斯达克等市场，这些创业板市场培育和孵化了一大批高科技公司，有利地促进了科技与资本的结合。加快创业板市场建设，全力支持企业创新是资本市场落实国家自主创新战略的重要内容。
链接：创业板机会
