来源: 证券时报
10月18日,国务院下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,要将战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。规划目标是到2015年,增加值占GDP比例力争达到8%左右。
技术将成为新兴产业发展的核心。从企业微观层面上看,面临相同的财政、税收等优惠政策以及终端市场高景气需求,参与者必然增加,竞争将会越来越激烈,核心技术优势成为企业胜出和发展的源动力。因此,在投资标的的选择上,核心技术优势成为最重要的考察指标。
节能减排:未来10年长期的目标。“十二五”实现节能减排的主要途径是:(1)“节流”:积极推进煤炭的清洁利用;大力开展工业、建筑、交通等领域的节能;积极推广合同能源管理模式;大力开展固废、污水处理基础设施建设,推广新技术的应用。(2)“开源”:为完成2020年非化石能源占一次能源消费总量的比重达到15%左右,“十二五”期间将加快开工水电和核电工程建设;而风电、光伏、生物质能也将迅速发展。
节能难度加大,技术升级为先导。未来5-10年,将面临更加困难的节能环境。更高效和先进的节能技术需要研发和推广,如煤炭清洁化处理、高效节能技术装备的推广(大容量高压变频器、非晶合金变压器、高效节能电机、余热余压利用等)。对于设备供应企业而言,技术升级是唯一出路。环保行业进入黄金发展期。环保局预测,“十一五”期间,全社会环保投资预计达到13750亿元,约占同期GDP的1.6%。
我们认为“十二五”环保投资将达到3.1万亿元,较“十一五”投资增长120%。脱硝、污水治理以及固废处理将面临巨大的市场需求。
新能源:关注核电和风电。根据正在制定的“十二五可再生能源规划”,重点是加快核电和水电建设,大力发展风能、太阳能和生物质能。核电基数较小,要完成2020年非化石能源占一次能源消费总量的比重达到15%,必须加快核电建设。
风电发展可能超预期。根据正在制定的“十二五可再生能源规划”,未来中国风电装机容量每年将会超过1000万千瓦。中国可再生能源协会风能专业委员会主任贺德馨认为,到2020年中国风电装机容量将达到1.5亿到2亿千瓦;而根据《全球风能展望2010》报告预测称,2020年,中国风电装机容量有望达到现在的10倍,至2.5亿千瓦。陆上风电的饱和和海上风电的兴起,使风机超大型化、直驱方向发展,在企业的风机制造技术不能实现自我突破的前提下,未来风电行业将成为小部分供应商的盛宴。
通过分析《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,影响投资的政策逻辑是,“十二五”的重要任务是调整经济结构以及节能减排,对微观企业的而言,国家通过终端投资,引导产业布局(七大新兴产业)和相关产品(高附加值、高技术含量)市场需求,辅以财政补贴和税收优惠等政策,从而达到产业结构调整和实现节能减排的目标。不管是支柱产业还是先导产业,技术成为产业发展的核心。新兴产业规划的出台对新能源、节能环保等产业带来良好的发展环境,给予新能源行业“强于大市”评级,建议重点关注节能环保、核电和风电领域。