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2014-12-16 11:23:37 来源：第一财经日报
迅速崛起且“名利双收”的私募基金大军，正成为高端理财市场的重要力量，更让财富管理市场的风向悄然转向。 步入“正规军”后的私募基金，年内产品及管理规模迅速扩张；业绩表现也极为乐观，超九成产品取得正收益。多位私募人士均表示乐观看好后市，而非银板块和国企改革等题材则广受关注。而私募基金的快速壮大，也引来券商及公募等多方机构的示好；在大资管背景之下，合作共赢的模式正加速推进。
10年扩容到10万亿？
2014年2月7日，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》正式施行。3月17日，私募投资基金管理人首批50家名单出炉。业内均将此节点视为私募基金走向“正规军”的开始。
“我个人预计，未来20年国内私募证券投资基金管理机构将超过8000家，管理规模将会超过10万亿人民币。事实上很多私募大佬在沟通时都 说，10万亿也许只需要10年。”在上周末举行的2014年第三届中国对冲基金年会上，深圳市私募基金协会秘书长、私募排排网创始人 李春瑜略显感慨。
自登记备案制度实施以来，年内私募机构自主发行产品的热情极为高涨。私募排排网数据中心统计，截至11月底，今年以来发行的4195只私募基金 产品分别采取自主发行和借助于信托、基金子公司等方式发行，总规模2800多亿。其中，信托产品是2929只，私募基金公司自主发行的产品数量排在次位， 为868只。
除规模扩容之外，私募大军更受关注的是其业绩表现。截至11月底，今年以来有业绩记录且成立满一年的2170只私募基金产品中，有2026只实 现了正收益，占比高达93.36%。此外，年内阳光私募的分红次数在今年也创造了历史记录。自2006年以来，阳光私募基金中有明确公告的分红一共有 683次。今年前10个月，私募基金的分红次数已经达到221次。
“今天这个会怎么有那么多券商的人？”“谈合作，顺便拉客户。”在上述论坛期间，有期货私募人士彼此间私下交流着。会场外的交流中不乏公募和券商身影；而此次论坛主办方名单中，财通基金与广发证券(000776)与赫然在目。
“私募牌照发行之后，很多机构可以自己发产品了。但大部分的客户都没有经验，如何发这个产品？如何运营自己的产品？我们可以提供管家式服务。” 广发证券机构业务部董事总经理杨斌在会前致辞如此说道。而其介绍，该公司目前重点打造了主经纪商业务平台，除资产托管与运营外包服务外，目前还拓展至提供 种子基金、产品设计、融资融券等综合金融服务；而年内还推出了两项专项定制业务。
公募基金的合作姿态，或更为微妙。财通基金副总经理王家俊表示，目前公司合作的私募基金约有150家，而公私募合作将会是未来大资管时代最核心的主题。
“大资管背景下公私募是趋于融合的，公募的专户其实就是私募，而私募基金也可以拿公募的牌照；体制上的区别已经不重要了，关键是要有市场嗅觉和满足客户伙伴需求的能力，有能引导和实现大类资产配置的能力。业绩和创新能力，是检验你是否能够适应市场的唯一标准。”
私募大佬明年怎么玩
二级市场下半年起逐步回暖，更于11月起强势暴涨，但进入12月不久也迎来震荡调整期。股市大涨引发全民炒股热，社会财富的重新配置、大类资产转移也箭在弦上。在此期间，曾创造了种种财富神话的私募大佬们，其投资动向正成为一项重要风向标。
景林资产管理公司董事总经理田峰就介绍称，公司成立10年中有近7年都处在股市下行期，但目前资产管理规模已达300多亿，且第一只产品截至目 前扣费后的客户收益达到10倍。而他更直言不讳对后市的明确看好态度，“我们做投资的就是看仓位，我们海外一只13亿美金的产品6月份就通过QFII和 RQFII，将A股持仓提到37%。看好不看好，看仓位就知道。”
在田峰看来强调，基于深度的基本面研究和长线的投资逻辑，是景林业绩骄人的原因。“投资要长远的看上几个周期，仅仅一两个月时间不行。跟成熟市 场比，我们现在大量的资源被浪费在了一些垃圾股中，但未来的制度改革会将投资引入更理性和更长期的投资中去。如果在未来五到十年内，每年都能抓住行业的前 三分之一、前四分之一的公司并坚持下来，收益同样会很惊人。”
而在具体的行业配置方面，炙手可热的非银板块备受私募青睐。田峰就表示，非银板块仍存在机会，而投资眼光甚至可适当投向B股。而上海证大投资管 理公司副总裁姜榕还透露上，上一轮牛市中自己就选择押注券商，“这一轮券商股更多，而且好多都是中小型公司，就我而言就只钟情于最大的券商。”
香港景泰利丰资产管理公司董事长张英彪除推荐保险板块外，还预计明年涨幅最高的个股将会出现在市值200亿规模区间内。但对于市场风险， 张英飚也表示，超大体量的个股与低于50亿元的小市值个股，“表现会非常差”。而面对不同的投资策略的过招，创势翔投资有限公司风控总监 罗兴文则提出，遵循政策导向和行业发展规律，在深入研究之上做好提前量，将会是明年面临市场风险中最好的防御手段。
“这两年我们表现很好更多得益于事前风控的把握；而在同样估值下去挖掘未来的成长性，是我们创新性的投资模式。”其也同时透露，所以这两年好多标的入价位很好，但出手价位并不理想，这也将成为公司下一阶段着重加强的策略方向。
