消费服务类的千亿市值互联网+：产业并购成其成长路径

2015-05-12 11:40　 来源：上海证券报

    以创业板为核心的创新驱动行情持续深入，包括部分区域推进全面创新改革试验方案、鼓励互联网企业境内上市等催化剂源源不断，“互联网+”未知远大于已知，未来空间很大。金融、教育、文化、流通等领域的“互联网+”领涨股正不断向千亿市值进发。

    十年前，腾讯专注于互联网（PC）即时沟通工具QQ，对此，大家并不以为然。至今股价已上涨了217倍，目前腾讯总市值已破万亿，打造了一个互联网王国，盈利模式也终于清晰。其模式正在被复制，像2010年8月创业板上市的乐视网，就走过了类似于腾讯的发展路径。初期，大家并不关注这家默默无闻的视频网站。然而，5年来，从乐视TV到乐视手机、乐视自行车，目前还在谋划乐视汽车。其市值也从最低的35亿到突破1200亿，上涨35倍，并已成为创业板的第一“精神支柱”。

    首家拆除VIE结构回归A股的暴风科技，因为同样是一家专注网络视频技术的互联网企业，上市后出现创纪录的30个涨停，市值直达250亿，显然是在强烈复制乐视网。“数一数二”的互联网思维，这种复制充满风险，但趋势交易就是这样，标杆股复制效应将战胜一切。加上目前政策鼓励符合条件的互联网企业在境内上市，海外上市的互联网企业也都在谋划“海归”，分众传媒、六间房、完美世界、世纪佳缘、久邦数码、盛大游戏、学大教育等，甚至包括百度在内，都在以不同的形式回归A股。最优秀的互联网企业集结，将推动“互联网+”继续大步向前，千亿市值家族不断增加新面孔，包括苏宁云商、万达影线、东方财富、乐视网、百视通、万达信息等，紧跟其后的，既有中市值的同方股份、电广传媒等，也有数十亿市值的快乐购（电视购物）、中文在线（数字出版）等。

    消费服务类的千亿市值“互联网+”，其成长路径就是产业并购。实际上，“互联网+”更需要工业领域的加盟，这也是中国制造2025的核心主题。同样的成长路径就是产业并购，实现小市值成长为大市值。标杆股不少，像中信重工，去年9至10月间率先启动，近期公告拟收购一家矿山智能装备企业，延伸公司产业链，致力于成为国际领先的矿山智能装备制造商。还有兰石重装，去年10月也曾出现24个涨停，近期公告果然加大投资核电装备。它们都是从数十亿市值迅速上升至200亿左右，虽然距离千亿市值有难度，但产业定位准确、企业发展战略清晰，成长预期就不会停顿，市值提升就不会停步。

    可喜的是，一批国内或全球一流的成长企业，其目前市值规模处于400-600亿之间，正酝酿集体发力攻击。像中航电子（中航航空电子系统龙头）、航天信息（金融电子信息、物联网领先企业）、中国卫星（卫星及北斗应用的领军企业）、三安光电（LED芯片）、科大讯飞（从语音识别向人工智能巨头迈进）、万华化学（全球化运营的一流化工新材料公司）、歌尔声学（全球声学龙头供应商）、康得新（国际高分子复合材料龙头企业）、机器人（国内智能装备龙头企业）、汇川技术（世界一流的工业自动化产品及解决方案供应商）等，结合其基本面以及股价运行趋势，这些品种均已具备成为千亿市值的条件。

    至于指数，代表主流趋势的创业板综指已再上台阶（3300点），只要趋势不破坏，也就没有必要过于杞人忧天。上证指数也会跟随，总体趋势震荡向上。虽然短期上涨速度过快，会出现回档整理。不过，只要创业板综指的20-30日均线或5月均线未跌穿，就不轻言顶部。实际上，强大趋势形成后，即使转入区域震荡（头部区域），成长主题也会持续，也不缺牛股。