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券商直投业务试点门槛将降低 范围有望增至21家

发布时间:2015年10月30日 信息来源:浙商创投信息部

来源:证券时报

  一批苦盼直投业务试点资格的券商有望圆梦。记者从权威渠道获悉,监管部门日前已下发《证券公司直接投资业务试点指引》,将适当扩大券商直投业务试点范围。业内人士表示,此举意味着更多券商有望获得新的盈利渠道。

  2007年9月,证券公司直投业务试点正式启动。截至目前,共有11家证券公司获准设立子公司开展直投业务试点。此前,证监会要求,开展直投业务试点的证券公司净资本原则上不低于20亿元,同时应该具有完善的内部控制和风险管理制度,以及较强的投资银行业务能力;且最近三个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在10个以上,或者主承销金额在150亿元人民币以上。

  而最新下发的《证券公司直接投资业务试点指引》对上述标准进行了调整。《证券公司直接投资业务试点指引》规定,申请开展直接投资业务试点的券商至少需达到以下条件:最近一次分类评价获得B类B级以上分类级别;最近12个月净资本不低于15亿元;最近3个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在5个以上,或者股票、可转债主承销金额在100亿元以上;具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制,能够有效控制投资风险;对直接投资业务有充分的研究和准备,有适当数量从事过投资银行、资产管理业务的专业人员从事直接投资业务;应当设立从事直接投资业务的子公司,由子公司进行直接投资,证券公司应以自有资金对直投子公司投资,金额不超过证券公司净资本的15%。

  显然,新规不但对降低了净资本的门槛,而且对券商完成的主承销项目、金额要求均有不同程度的放宽。据业内人士分析,除了已获直投资格的11家券商外,符合上述几项硬性条件,从而有望晋升“直投新贵”的券商超过10家。一位接近监管部门的人士表示,在试点范围拓宽后,监管层依然将秉承“成熟一家,批准一家”的原则,对相关试点申请酌情审慎进行批复。

  目前,已获得直投试点资格的券商包括中金公司、中信证券、国信证券、华泰证券、海通证券、平安证券、国泰君安、光大证券、中银证券、广发证券及申银万国。据了解,这些公司大都已成立直投子公司,部分公司去年底和今年初加快了投资步伐,已签订了多个项目。

  对于直投试点门槛的降低,业内普遍表示欢迎。北京一家券商负责人指出,直接投资业务对于券商来说意义非凡。直接投资是券商发展与建立多层次资本市场所需的业务,是投资银行本质的回归。同时,直投试点的扩容将拓宽非上市企业的融资渠道,有利于部分非上市企业的运营和国内整体经济形势的好转。

  在当前的市场环境下,直投试点的扩容对于券商来说更是一场及时雨。上海某券商投行总经理表示,目前IPO暂停,而创业板即将正式启动,在这样的背景下,直投将为券商带来更多的盈利机会。“尤其是通过直投创业板项目,券商将获得新的盈利点。”他同时预计,随着直投业务试点的铺开,证券行业可能又将掀起一波对直投人才的争夺战。

  券商直投业务试点门槛的调整(部分)

  原有规定 最新规定

  开展直投业务试点的证券公司净资本原则上不低于20亿元 最近12个月净资本不低于15亿元

  且最近三个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在10个以上,或者主承销金额在150亿元人民币以上。 最近3个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在5个以上,或者股票、可转债主承销金额在100亿元以上

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