来源:世纪经济报道
7月16日晚,中国太保(601601.SH)的一纸公告称,已在是日董事会临时会议上通过了H股上市议案,将于8月31日召开股东大会进行表决。这意味着,搁浅一年后,太保H股IPO计划重新被提上日程。
根据公告,太保将在适当时机发行不超10亿股H股,这与其1年前意欲发行“9亿股规模上限”相比,多出1亿股。按发行价为不低于董事会决议公告日前A股20个交易日的交易均价的定价方式,以东方证券测算的23.51元的均价计,此番太保将可能在H股市场筹资约235亿元。
凯雷作为其境外战略投资者,亦收获颇丰,若按在太保2007年12月25日A股上市首日市值计算,彼时收益率已经超过十倍。
尽管此番太保A股股价距往昔最高位时已跌去超过40%,但据本报计算,凯雷2007年花费56.93亿元参股太保依然收获颇丰。
是年4月16日,凯雷旗下两支基金还以每股4.27元参与太保增发。截至2008年底,凯雷共持有太保13.3亿股,持股比例为17.32%。
按此计算,若太保H股的发行价为23.51元,且凯雷在上市当天以此价格抛出套现,那么仅仅在股权的差价上,凯雷就可能获得约256亿元的投资收益。
若再加上2007年、2008年太保约7.2亿元的分红,那么凯雷在太保上的投资总收益约达263.2亿元,合计其投资收益率达到了惊人的4.62倍。
“与去年的H股上市计划遇阻相比,这一次中国太保重返H股应该没有什么太大的障碍,因此凯雷距离套现为时不久了。”东方证券保险业资深分析师王小罡称。