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人工智能（AI）和新零售是今年以来资本最为关注的两个领域，同时关于其是否存在泡沫的讨论也一直存在。在清科“2017 Venture50”会议上，来自IDG资本、纪源资本、达晨创投的投资人表示，对人工智能创业企业来说，利用技术壁垒带来的窗口期，迅速布局垂直领域是下一步发展的方向；而对新零售来说，除了完善新技术外，着力完善供应链管理，才能在回归零售本质的过程中脱颖而出。
AI创业需要在垂直行业形成壁垒
“人往往都会高估事物的短期影响，低估长期的影响，现在我们对于AI就是处在短期高估的时期。总体来说，目前AI业务发展很快，但估值起来更快，其中有适当的泡沫，对于整个创业环境来讲，其实是一个好事。”IDG资本合伙人牛奎光在谈及AI估值泡沫时这样说道。
牛奎光认为，AI确实是一个革命性的东西，目前比较成熟的应用是在人脸识别、语音识别和自动驾驶上，接下来发展的重点是其在垂直行业的应用。同时，牛奎光表示，BAT因为自身的数据壁垒，肯定是AI最大的受益者，但AI作为一项技术，要形成长期的壁垒不那么容易，这个过程给了创业企业在垂直行业形成壁垒的机会。
与传统互联网企业模式的创业公司相比，AI行业对技术要求较高，牛奎光认为，AI的技术壁垒能屏蔽掉一些企业，这为创业公司提供了一个很好的窗口期。具备AI应用实力的人，会在AI垂直行业，利用该技术的窗口期，上一个台阶，而上了这个台阶之后，应该在这个规模层面上培养核心竞争力。
同时牛奎光表示，技术虽然是AI企业的主导，但随着企业的发展，竞争要素会发生变化，团队也需要演化，一定要在这个窗口期之内，第一把自己先发展起来，“腰先粗起来”，第二，要注意人才团队的搭班子，逐步重视应用和经营人员。
纪源资本管理合伙人徐炳东表示，AI门槛会越来越低，目前AI算一个前沿科技的板块，但以后会渗透到所有行业中去，成为一个通用技术，这还需要八到十年甚至更长的时间。而正是因为技术不成熟，才有创业的机会。
对比中美两国AI创业的水平，徐炳东认为，总体来看，美国AI还是走在中国之前，但美国AI最顶尖的创业者三分之一是华人，他们很容易沟通，也有可能回国创业。牛奎光也表示，从AI的垂直应用来看，中国的创业企业有很多的优势，相比国外，中国人口多，数据多，自由度较高，所以比较容易冒出好的行业。
新零售的关键仍在于供应链
2017年作为新零售元年，电商和传统的线下零售渠道都出现了新的销售业态，盒马鲜生、小麦铺、缤果盒子等无人超市、无人便利店的出现让人眼前一亮。在新零售方面布局较广的纪源资本管理合伙人徐炳东认为，新零售投资是否过热还不好判断，但该领域相对门槛较低，因为零售场景的线下实在太大，带来的想象空间也比较大。而线下的丰富场景加上技术和渠道终端的概念，在原来不存在零售的场景甚至也推出了相应的服务，比如办公室的无人货架。
徐炳东认为，无论是覆盖率还是集中度，中国便利店的网络都远未成熟，但中国在很多领域已经超过了发达国家，移动化已超过了美国。从零售方面看，日本曾经领先几十年，但从用户便利程度和行为变迁的程度来看，不久中国将实现反超。因为日本的便利店在中国一线城市每天要达到5000~7000元营业额才能盈亏平衡，一家夫妻店3000元营业额可以达到盈亏平衡，而无人便利店缤果盒子要实现盈亏平衡只需达到300元营业额。
徐炳东认为，零售是一个供应链，加上运营，还有资本等的综合能力，其实是非常难玩的东西，对创业的门槛特别高，对资本的要求也特别高。新零售的方向是正确的，所有人一拥而上，但现在的技术并不成熟，就是因为技术不成熟，才为小公司创造了创业的空间。
“新零售”的本质仍是零售，因此在进一步完善相关技术的同时，供应链的管理也格外重要。达晨创投合伙人齐慎认为，对新零售来说，核心仍是三个问题，厂商的成本是不是更低、商品品类是不是更好更全、给用户的体验效果是不是更好，这三点做到了就有机会，因此供应链很关键。
牛奎光认为，新零售一开始的时候，更多是说因为它无人，或者叫有机器自动化的特征，导致对技术有很多诉求。在这样明显的成长期，这些变化对整个零售行业是不是一个改变的契机，或者催化剂，可能是大家在看的很重要的一个机会。但是往下走，终究要回归零售的本质，供应链很重要，选品很重要，运营很重要。
