来源：《企业家》

　　2009年，随着创业板在中国的上市，私募创投一时间成为投资界的宠儿，大量的民间资本开始拥入各大投资基金，新成立的投资公司也如雨后春笋，遍地开花。据悉，目前浙江本土创投公司就有几百家，涉及的融资上千亿。

　　资金充裕了，然而投资人却发现，要寻找一个合适的投资项目相当困难。另一方面，至今相当大一部分企业对风险投资的了解几乎为零，大量的缺乏资金的企业，想引进投资却不知如何获得风投青睐，以致丧失了很多发展的有利时机。“我们曾经考察过一个做汽车电控系统的公司，由于开发的产品得不到市场认可，花了很多开发成本和资源。”浙商创投合伙人、北京分公司总经理杨志龙说，投资人比企业可能更为了解市场，能够准确把握市场的需求和走势，“特别是我们这样的风险投资，很喜欢有技术壁垒或者有市场壁垒的产品。但同时我们也希望厂家多和资本特别是私募基金、产业基金做接触，这样对企业新技术开发或者引进，都能少走一些弯路。”

　　杨志龙毕业于同济大学MBA，TMT行业资深专家，具有多年财务、股权投资经验，他根据自己多年从业经验，向记者介绍了企业如何获得风投的青睐的秘籍。

　　选择合适的资本

　　资本有两种形式，一种是资本类投资，一个是产业类投资，不指债权。杨志龙认为，要了解风投必须先了解资本的分类。

　　“比如企业上市就是公开的市场投资，产业投资基本是指整个产业类的企业自己设立的投资公司，像万向就是比较大的集团，下面就设有投资公司，可以做产业相关投资。”

　　我们讲的资本要素不仅是金钱的问题，企业要充分利用另外两种资本，一个是信用资本，第二是能力资本。风险资本是只是其中的一部分，以风投基金为例，可以给企业带来诸多便利：第一，可以获得资金帮助。第二，风险投资公司关注或者投资的企业往往会在信用上加分，债权市场可以提供更多的融资机会。第三风险投资的介入可以对人力资源，吸引人才方面加入很多的加分点。同时需要企业管理规范，对人力资源的稳定也是比较重要的。第四，企业应该考虑选择股权资本或者债券资本。股权资本不需要资产抵押，直接获得公司股权成为股东，由于股权资本是公司合伙人，很关注企业的经营情况，对企业来说，信息对称性非常强。不过，杨志龙也透露，这两种债权资本都不大好操作，股权资本更多关注企业的成长性、技术壁垒，所以企业需要去衡量、选择。此外，不同基金有不同的特性，以私募为例，就分为外资、内资、国资、民营等。每个基金都有自己关注的行业领域，而且在不同的阶段，投资额度也不同。对国内的企业主来说，在引进风投前，首先还是要选择适合自己的基金类型。

　　投资四步骤

　　风投对企业的投资一般有四个步骤：首先，了解企业的经营状况，比如生产什么产品，经营的优势以及在行业中的地位。其次，对于企业的历史进行考察分析，了解企业的股权结构，评估企业的融资规模是否与经营状况相符合，此外还要评估该企业的未来增长潜力。其三，根据评估结果，与企业进行沟通，决定投资规模及股权比例。最后，双方签订投资合作协议。这个过程，最快也要一个月，通常都需要一年的时间。

　　杨志龙表示，投资人有时候对一些初创企业估值不高，企业出让的股权过多，可能会感到吃亏。融资企业要避免出现这种情况，在进行股权投资评估时，就要注意对自身所在的行业状况、行业地位、财务指标、经营状况、资产负债等方面重点关注，这些项目都是评估时的加分点，获得较高的评估分，不但让企业处于更有利的地位，而且还能让投资者对企业的发展更有信心。

　　股权投资的优势

　　对很多创业者来说，对股权投资基金有着天然的戒心，出让企业的股权，就等于把自己辛辛苦苦养大的孩子卖给别人。实际上，相对于其它投资基金来说，股权投资更具有优势：第一，带给企业大量的现金，而且不需要抵押。第二，提高品牌的美誉度。进入私募股权后，企业的管理和信用度都会大幅提高。第三，带来专业的合作伙伴。股权基金投资范围广泛，掌握了大量的行业信息，广泛的人脉能够给投资企业带来更多的合作和发展机会。第四，带来更好的商业模式。商业模式的调整，尤其是经营模式的调整可以给企业的经营规划带来更大的好处。最后，对企业的治理结构进行优化和规范。让企业在盈利的同时，做大做强，最后走向上市。杨志龙建议融资企业在融资前要弄清楚以下几个问题：首先，投资人的目的。风投基金为什么要选择你这个企业，投钱给你，最终的目标还是希望该企业走向市场，做大做强。在此之前，企业需要根据资本市场的需求，以市场为目标，进行自我评估分析，只有这样才能更加吸引投资者的阳光。其次，投资人对企业的估值，并不是要贱卖公司。其三，融资企业也不能因为融资心切，过于急迫，把自己逼得太紧，沟通很重要。当然也要考虑市场变化。

　　沟通策略

　　股权投资的最终目标就是上市，一般来说，风投基金都希望他们的投资能够引发企业再投资，引动社会资金进行再创新、再发展。企业在进行股权融资之前，必须考虑如何设计合理的模式，以改善财务体系，显示财务上的体制优良。

　　融资企业可以考虑从以下几个方面入手：第一，比较。把自己和同行相比较，强在什么地方，PK的好了，说服了投资者，企业的估值就比较高。第二，宣传。这点是毋庸置疑的，企业做好形象宣传，不仅能够增加产品销售和合作机会，也能够增加企业的融资机会，提高融资估值。当然，对于这点企业也要量力而行。第三，坚持沟通。选择一家信誉良好的中介机构可以加快风险投资和企业间的沟通效率。投资者不可能是全能的专家，企业要说服投资者，投资也需要时间去了解企业及所在行业的详细情况，花费一定的时间肯定是必须的，在此期间，融资企业必须坚持与投资者保持良好的沟通，否则就可能前功尽弃。企业的融资项目由谁负责评估、处理，很重要。杨志龙说，浙商创投就曾经解除了与很多企业的合作，这些企业都很着急，才半个月的时间就要求投钱，这在风投行业基本是不可能的。“除非你企业的管理非常规范，而且是非常知名的企业”，因此，企业在融资时一定要做好长期的准备。

　　除此之外，杨志龙给再融资企业提出建议，再融资时一定要未雨绸缪，不要缺水的时候才去挖井，要提前做好上市规划，进行自我评估、改进。“企业在资金缺乏时，融资谈判的地位就会降低”，这表明，你的财务管理出现了问题，而且融资风险也会加大。（本刊记者/王西雷）