银行好日子到头 谁将偷走平安千亿活期？

    6日下午，平安银行(000001.SZ)如约发布其2013年年报。尽管其净利润同比仍为增加状态，但增速已明显放缓。

    在盈利能力不如从前背后，互联网金融对传统金融行业的冲击已悄悄显现。

    平安银行年报数据显示，2013年其活期储蓄余额同比增长11%，较201225%的增速显然大幅回落。

    不仅如此，平安银行2013年来自公司客户的活期储蓄额增速更是大幅度放缓，从2012年25.69%降至7.16%。

    而由此带来的成本上升，则俨然侵蚀了其曾经光鲜的利润表。

公司客户分流

    平安银行刚刚发布的2013年年报显示，其2013年活期存款总额为3802.75亿元，较2012年3425.63亿元同比增长11%。

    “尽管还在增加，但在我们看来，已经出现了不好的苗头，活期储蓄增幅继续下降甚至逐步萎缩都是大概率事件。”北京一位长期跟踪金融行业的私募研究人士对此认为，这也是其近期看空银行股的逻辑之一。

    该私募研究人士的判断并非是空穴来风。

    2012年平安银行的活期储蓄总额较2011年的2047.44亿元同比增幅高达25.11%。这意味着2013年度平安银行活期储蓄额11%的升幅，已经出现了大幅下滑。

    实际上，2013年平安银行活期存款上涨乏力，系其公司客户活期存款“疲软”。

    公司客户为平安银行活期储蓄为“大头”，2013年公司客户的活期储蓄额占其活期储蓄当期总额的72.52%。

    但是，2013年度平安银行累计获得来自公司客户的活期存款总额为2757.75亿元，相比2012年的2573.51亿元，仅仅增加了7.16%。

    而2012年，平安银行该项数据的同比增幅还高达25.69%。这就意味着2013年平安银行来自公司客户的活期存款量同比少增约19个百分点。

    上海一家券商的金融行业研究员对上述数据的变化并未感到意外，“这个情况可以说是在我们意料之中的。”在其看来，这或许还仅仅是一个开始，未来各大商业银行动辄数千亿甚至数万亿元的“廉价”活期储蓄将不断受到侵蚀。

    对于平安银行而言，所幸的是，和公司客户“惜存”相比，个人客户在平安银行活期存款的增量部分下滑幅度并不大。

    2013年个人客户在该行的活期存款总额为1045亿元，其规模较2012年的852.12亿元同比增长22.64%，仅比前一个年度的23.36%略低不到1个百分点。

    前述私募研究人士对此则认为，这一情况或许将随着时间的推移而发生改变。“企业客户相对更敏感一些，而个人客户反应会慢一点，但迟早也会觉醒，到那时，会‘搬家’的更彻底，毕竟企业客户还需要考虑与银行处好关系，另外还有流动性上的考虑。”

拉高平均成本率

    尽管分析人士预期的活期储蓄萎缩的局面尚未变成现实，但来自公司客户的活期储蓄“搬家”似乎已给平安银行的业绩增长造成困扰。

    平安银行2013年度财报显示，公司当年实现营业收入521.89亿元，对应净利润152.31亿元，同比提升12.72%。而2012年度平安银行的净利润同比增幅还高达30.05%。

    “不能简单说净利润同比增幅下滑，就是因为企业客户活期储蓄搬家导致的，但多少会有一点影响，比如资金的平均成本率会因此而有所提高”前述券商研究员称。

    实际上，活期储蓄的利率之低早已不是秘密，即便是“手握重金”的公司客户也同样不能幸免。

    平安银行披露的相关财务数据就显示，其为公司客户高达2757.75亿元活期储蓄提供的利息支出只有18.29亿元，平均成本率仅为0.66%。

    增长幅度突然放缓的公司客户活期存款总额，似乎已经给平安银行的资金成本产生影响。

    另一项数据亦显示，平安银行2013年度“吸收存款及同业款项应付利息”支出为162.99亿元，较上一年度增加53.84亿元，同比上升49.33%。与之相比，2012年该项数据同比仅增加16.10亿元，升幅17.30%。

活期储蓄都去哪了?

    在相关研究人士看来，平安银行的遭遇绝非是偶然的个案。而造成这一变化的“始作俑者”，则正是时下被炒得火热的互联网金融。

    阿里巴巴联手天弘基金推出的余额宝，无疑是这类新兴业态的代表者。

    截至2月26日，尽管正是上线才8个多月时间，余额宝用户已经突破8100万户，短短半个月内就增加了近2000万客户。其规模更是已经突破5000亿元。

   “余额宝这么大的规模都是从哪来的，可以说很大一部分就来自活期存款。”一位分析人士对此坦言。

   该市场人士的分析同样得到了相关数据的佐证。据央行此前统计数据显示，2014年1月份人民币存款减少了9402亿元。

   事实上，不仅仅是余额宝，各大基金公司及券商推出的固定收益类理财产品，都成为各路资金争抢的香饽饽。

   “新年前后这些产品的年化收益率高达6%以上，而如果这些钱放在银行，活期储蓄利率只有0.35%，企业去存即使上浮也很难超过5%。”一家上市公司的董秘告诉21世纪网，其所在的公司已连续投入数亿元，用于投资固收类理财产品。

    前述私募研究人士对此表示，“看看每天挂出来的那么多上市公司投资理财产品的公告，就不难理解平安银行的公司活期存款为什么出现增幅下滑了。”

    在其看来，这还仅仅是一个开始。

    央行公布的数据显示，截至2013年底，国内居民个人存款高达45万亿元，其中超过16万亿元为活期储蓄。

    “这部分资金一旦开始‘搬家’，对银行的成本冲击可想而知”该分析人士称，随着互联网金融逐渐深入人心，这一场景或将很快变成现实。

    据其介绍，有很大一部分活期储蓄搬家后投资于货币基金等固收类理财产品，而这些基金的投资方向之一就是协议存款。“等于转了个圈这些钱中的一部分又回到银行体内，但成本却翻了几番”。

    以平安银行为例，和企业活期储蓄只有0.66%的平均成本率相比，其同期协议存款的平均成本率高达5.30%，去年10月至12月更是攀升至5.34%。

    或许正是意识到了危机，3月6日有消息称，三家国有大型商业银行总行已经宣布，不接受各自分行与余额宝等各类货币基金进行的协议存款交易。其他银行界人士也开始呼吁取消货币基金“协议存款提前支取不罚息”的特权。更有甚者，则开始建议监管层直接取缔余额宝。

    “马云厉害之处就是通过余额宝给老百姓上了一堂生动的理财课，随着越来越多的人得到启蒙，利率市场化最终会冲破重重阻力，得以实现，银行目前这种好日子慢慢也就到头了。”前述私募研究人士说。