PE/VC互联网圈内的投资法则：和BAT比砸钱 那是找抽

2014/7/23 10:20:00　 来源：证券时报网　

    互联网投资圈内的格言是：不要和BAT争，和气生财。

    从2013年开始，互联网投资里最耀眼的明星不是风投机构，而是BAT，其出手之阔绰，叹为观止。

    今年上半年，BAT继续疯狂圈地，阿里推出手游平台，投资文化中国，腾讯“裂变”互娱事业部，引入原起点中文网创始人吴文辉打造腾讯文学，百度旗下爱奇艺也动作频频。

    虽然三家各有所长，但BAT的举措已经开始改变创业风气和投资人的心态。

    对于风投来说，研究BAT的战略布局已经成为必修课。在投资上，就是要做到回避和协同。

    没必要和BAT较劲，不止一位投资人公开提过，凡是BAT做了或者准备做的业务类型，一概回避。

    已有不少风投遭遇类似尴尬：在BAT掀起整合浪潮前已提前布局了互联网某一细分领域，但不幸的是BAT没有投资这家风投投的项目，可能因为议价或各种原因，转而砸重金投资了另一家当时市场占有率较低的公司。结果可想而知。傍上了BAT的大腿后，当年排名靠后的竞争对手迅速大杀四方，将其他对手远远甩在身后，等于变相扼杀了风投的布局。

    对于风投来说，这样的投资经历说起来都是泪。按照正常发展路径，此类投资项目前景应该非常好，而且在行业里也占据优势，只等着把对手熬死，结果因为BAT的强势介入，风投布的局废了。

    风险投资人如今看得很透，第一，和BAT比砸钱，那是找抽，第二，BAT已经是强大的流量平台，对于互联网项目来说，流量就是王道，这个优势风投也破不了。因此，回避BAT成为不二之选。

    与此同时，从另一个角度来说，风投也是非常欢迎BAT的圈地行动，毕竟在IPO退出比较艰难的时候，BAT的整合浪潮带来了大量的并购退出机会。只要回避掉BAT已经成熟的业务模型，迎合BAT的并购方向，其中也有大量投资机会。毕竟互联网领域如此庞大，BAT已经较少自己创新业务，选择直接收购，这给很多创业团队和风险投资机构机会。

    这里面的机会不光是退出套现，有被腾讯收购的企业提到，本来他们在移动互联网细分领域做得还不错，但并不很有名，被腾讯收购后，连续被媒体报道了大半个月，一下子成为该细分领域最具“明星脸”的项目。所以说，现在被BAT收购，对创业团队或其背后的风投机构，也是一夜成名的机会，而名气，在当今社会，也具有极强的变现力和号召力。

    当然，研究BAT的布局只是作为风险投资人投资和创业者创业的一种参考，关键还是要做好项目、带好团队，这才是生存之本。