第三批IPO批文或在8月中下旬 发审委备战注册制

2014-08-11 08:14:19   来源：理财周报 作者：田小蕾

    截至8月8日，已经有10家在审企业完成财务数据更新，恢复到正常审核状态。

    进入8月份，IPO排队大军陆续进入2014年中报审计收尾阶段，证监会审核也将逐渐恢复正常状态。

    而就在这段时间，发审委也将完成换届。与以往任何一次换届不同的是，不但在来源结构上发生变化，而且注册制的过渡阶段，赋予了他们不一样的使命。

    继7月30日发审会重启后，8月8日，上海飞凯光电材料股份有限公司（首发）获通过，已过会企业增至30家。

第三批批文或在8月中下旬

    7月下旬，在审企业2014年半年报审计陆续进入收尾阶段，据万德统计，截至8月8日，已经有10家在审企业完成财务数据更新，恢复到正常审核状态。其中6家处于已反馈阶段，4家处于预披露更新阶段。还有570家因“申请文件不齐备”而“中止审查”。

    动作最快的是兰州兰石重型装备股份有限公司，7月25日上交的更新完中报数据的申报稿，保荐机构是华龙证券。上海飞凯光电材料股份有限公司紧随其后，7月28日将更新完的申报材料送达，由国元证券保荐。

    “我们的项目不多，所以7月份项目小组集中精力跟会计师事务所和律师事务所一起，进行中报数据审计和申报材料的更新，过内核也很快，不会出现有的券商项目挤压排队的现象，”一位华龙证券的投行人士告诉理财周报记者，“补财报最大的影响因素是审计财报的时间，创业板简单一点的公司如果快一点的话要近一个月，复杂一点的主板公司慢一点可能要两个月。”

    在目前排队项目中，华龙证券有5个项目在会审核，除了上述1家恢复正常审核外，还有4家仍然“中止审查”。国元证券则有11个项目，还有10个项目有待更新。而项目最多的是广发证券（36个）和招商证券（33个），分别更新了3个项目、1个项目。

    上述10家企业，并不是均以中报数据更新材料。江苏省交通规划设计院股份有限公司只更新了一季报数据，恢复“已反馈”状态，由广发证券保荐。

    “如果想赶上会时间，补充一季报会比较快，”在会里有项目的一位保代称 “我们公司的项目都要求补中报，因为如果9月份没上会的，很快就要补三季报。”

    7月30日，发审会经历近一个月的短暂空窗期再度重启，华懋（厦门）新材料科技股份有限公司（首发）通过。

    随着证监会审核恢复常态，受理窗口也随即打开。从7月底到8月8日，英飞特、武汉理工光科、武汉中科创新首发申请获证监会受理，其中英飞特申报材料用的也是2014年一季报数据。

    北京一家大型券商保代表示，前期证监会新股月发行节奏来看，同时考虑大部分企业都面临着将2014年的半年报更新财务数据因素，下次批文下方至少要等到8月中下旬。已过会企业也需要更新财务数据，至少要更新一季报数据。

    截至8月8日，IPO排队大军增至628家，还有30家已过会企业在苦苦等待批文。此前证监会已经分别于6月9日、7月14日向22家已过会企业下发了IPO批文，月均10家左右。

    除了刚刚过会的华懋新材料和对于此前28家已过会企业，能否及时更新一季报数据是能否成为第三批批文获得者的条件之一。

    “7月份我们的工作重心就是核实一季度财务数据，赶在7月31日前将调整好的招股书补充进去。”上述北京大型券商保代说。

重新搭建审核队伍

    尽管发审会暂停近一个月，但证监会发行部并不清闲。继5月23日完成第十六届主板发审委换届后，7月25日，证监会又向市场抛出了一份变化莫大的创业板发审委候选人名单。

    这两份名单的统一特点是，会计师、律师等中介机构力量淡化，增加市场买方的投资者代表，其中，增加了来自基金管理公司的委员人数，新从保险资产管理公司、创业投资机构和上市公司董秘中选聘委员。

    据了解，发审委人员架构的调整来自于一次主席办公会，来自交易所的代表提议发审委应该增加买方机构力量，得到了证监会主席肖钢的认可。这两份名单，均引发市场的强烈讨论。

    “上市公司董秘当发审委这是以前从来没有的情况。”这是华南一位投行人士看到这份名单后的第一反应。

    而沪上一位投行人士疑惑：“我不理解的是为什么一方面强调信息披露，不对公司的盈利能力进行判断，一方面又让不少有投资背景的来做发审委。”

    “按照这个候选名单，以后发行部管信息披露规范性合法性，发审委确定值不值得投资，有无投资价值。”前述华南投行人士称。

    作为资本市场的监管者，究竟基于何种考虑做出如上调整？

    “为了贯彻落实我会以信息披露为中心的监管理念，加强信息披露需求方的委员力量，促使发行人进一步提高信息披露质量。”证监会发言人对外表示。

    “比如说争议比较大的上市公司董秘当发审委，我想一方面是因为董秘是所处行业的专业人士，另一方面像乐视网董秘都经历过企业上市，熟悉企业上市的门道，也在资本市场深耕多年，精通市值管理，相对于会计师，能够结合企业管理、发展来考量企业财务。”北京一家拟上市公司董秘表示。

    一位接近监管层的人士向理财周报记者表示，增加了市场买方的投资者发审委员，为的是落实本轮新股发行体制改革的相关要求，为新股发行体制改革的梳理推进做铺垫，体现出监管层对发审委员的多元化要求和专业化监管思路。

    一个不能忽视的时间点是，按照市场预期的2015年过渡到注册制的时间表，注册制的脚步已经步步逼近。

    “向注册制过渡的重点就是以信息披露为中心，以往核准制下的发审委的角色必然要随着这一变化有所调整。”上述接近监管层的人士表示。

    发言人邓舸1日表示，证监会学习7月23日国务院常务会议精神召开视频会议，肖钢表示，国务院会议对激发实体企业，尤其是中小微企业的活力有重要意义，会议提出十措施以落实国务院常务会议。其中包括，抓紧制定股票发行注册制改革方案，以披露为本、预期明确的一整套发行安排。

    一个尚未引起市场注意的细节是， 8月1日，证监会为加强对发审委、并购重组委委员的管理，进一步畅通对违规违纪行为的反映渠道，新设了委员监督电话、信箱和邮箱，并对外公示。