证监会放宽券商IPO审慎监管要求 支持券商增资扩股

2014/9/23 10:03:00　 来源：证券时报网

    近日，证监会向各地证监局下发了《关于鼓励证券公司进一步补充资本的通知》。证券时报记者获悉，通知要求各券商未来3年至少应通过首次公开发行(IPO)、增资扩股等方式补充资本一次，并在今年年底前报送相关规划。

    “目前券商的杠杆倍数，即总资产与净资产之比在1～2倍之间，未来可能将大幅提高杠杆率。”一位上海券商总裁表示。

3年内至少补充资本一次

    证券时报记者获悉，证监会要求，“原则上各券商未来3年至少应通过IPO上市、增资扩股等方式补充资本一次。”同时各券商应在今年年底前报送未来3年的资本补充规划。

    通知显示，证监会未来仅对拟IPO券商的风险管理能力、合规经营意识和治理结构等出具监管意见，取消了“具有较强市场竞争力”和“具有良好成长性”两项审慎性监管要求。

    多位券商人士认为，这并不等同于降低IPO上市条件。一位券商研究所所长向记者表示：“这两项审慎性监管要求不是量化指标，并不直接影响上市门槛。”不过在不少业内人士看来，这是与注册制趋同的理念。

    通知中还提到，将同时简化境内券商IPO上市监管意见书出具流程并提高效率，不再就此组织专项检查，对于材料齐全的，证监会在20个工作日内出具监管意见书。

    某上市券商战略研究负责人认为，这是监管层支持券商创新发展的举措之一，能阶段性发挥作用。未来注册制若真正实行，IPO上市将不再是券商的稀缺途径，相关要求也会随之变化。

    此外，证监会还鼓励券商在境外IPO上市或在新三板挂牌，在新三板挂牌的券商无须向证监会申请出具监管意见书，只要在5日内向地方证监局备案。

补充资本支持中介业务

    除了放宽IPO上市审慎监管要求外，通知还提出支持券商增资扩股，取消了“入股股东对其他企业的长期投资余额不得超过入股股东净资产”要求，降低持股5%以上股东及信托公司、有限合伙企业入股的要求。

    另外，券商可按税后利润的10%分别提取法定公积金、一般风险准备金、按不低于税后利润的10%提取交易风险准备金。支持证券公司探索发行新型资本补充工具，如优先股、减计债、可转债等。对于未设回购选择权的优先股，允许全额计入净资本。

    “近些年，有两项业务对券商的资本金消耗最为明显：一是融资融券等融资类业务，二是资管投向地方融资平台。”上述上市券商战略研究负责人告诉记者，券商回归资本中介属性，亟需扩大资本的窗口期。

    不过他也预测，目前融资融券的交易量占全市场交易量的比例约为13%，参考台湾或日本成熟市场15%的比例，未来空间已经收窄；由于地方融资平台涉及产能过剩行业，券商已不再热衷通道贷款业务，资本需求的饥渴程度也会相应降低。

    监管在鼓励补充资本之余也提出防范风险，对于资本实力不足、风险覆盖率低于200%或者流动性风险监管指标低于120%(2015年6月30日前低于100%)的证券公司，要求杠杆倍数不得超过5倍。

    一位上海券商总裁表示，目前券商的杠杆倍数只在1～2倍之间，未来可以进一步提高杠杆率，达到5倍还有很大空间。