肖钢建言七大措施保护投资者利益

     28日，在第四届“上证法治论坛”上，证监会主席肖钢表示，证券法应当以公众投资者利益保护作为基本价值取向，应当以有效激发市场活力为核心，并应当以行为统一监管为原则。这是自证券法修改纳入全国人大常委会立法议程以来，证券监管部门首次对证券法修改内容进行系统性阐述。

     肖钢提到，证券法应当以公众投资者利益保护作为基本价值取向，或者叫作基本价值目标追求。他表示，在这次证券法修改当中，在对广大公众投资者的保护上应该要有新的突破。一是研究完善证券侵权民事赔偿制度，系统总结民事赔偿的实践经验，将一些成熟可行的制度规则和认定原则，如适格原告的确认、归责原则的要求、因果关系的认定、证明责任的分配、赔偿损失的计算等，上升为法律的规范。在建立集团诉讼还存在诉讼法障碍的情况下，能不能通过明确代表人诉讼实施制度，建立基于同一侵权行为的裁判结果的普遍适用规则，方便投资者降低诉讼成本，及时获得赔偿。

     同时，应当考虑研究建立证券市场的公益诉讼制度。在证券市场，虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法违规行为危害范围广，涉及受害人多，且中小投资者在诉讼能力上处于弱势地位，由专门的组织机构为投资者提起公益诉讼，有利于改变诉讼中双方当事人的不平等地位，帮助投资者获得赔偿，符合公益诉讼制度的价值取向。

     除此之外，肖钢还建议，在证券法修改当中，可以考虑研究建立和解金赔偿制度；研究建立监管机构责令购回制度，对于通过欺诈方式从证券市场获取巨大经济利益的违法主体，在追究其相应的行政或刑事法律责任的同时，借鉴侵权责任中“恢复原状”的基本法理，强制其支付相应经济代价，通过交易安排恢复原有的状态；研究建立承诺违约强制履约制度；研究建立侵权行为人主动补偿投资者的制度；研究建立证券专业调解制度。

     肖钢说，对证券市场进行集中统一监管是现行证券法明文规定的基本原则 . 但是 ， 在我们的实践中，同属证券性质的产品，同属证券业务的活动，同属证券交易的市场，却存在着产品规则不统一，监管要求不统一，监管主体不统一的现象。债券市场是这样，私募市场是这样，资产管理市场也是这样，都是分别由不同的部门，不同的法规，不同的规则来监管。因此应当立足于行为统一监管的原则修改证券法，应当做到业务规则的统一、监管要求的统一和监管机构的统一。